1、大盘综述：

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，稀土、有色等周期股集体走强，其中稀土永磁板块逆势大涨，银河磁体、中科磁业20CM涨停，中国稀土涨停；小金属概念股再度活跃，东方钽业、云南锗业、驰宏锌锗、罗平锌电涨停。房地产板块盘中冲高，电子城、金科股份涨停。摘帽概念股午后走强，大连热电、国华网安等涨停。整体上今日市场热点较为零散，多数板块出现冲高回落走势。下跌方面，减速器概念股大跌，昊志机电、优德精密跌超10%，南方精工、襄阳轴承跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市今日成交额8678亿，较上个交易日缩量615亿。板块方面，稀土永磁、小金属、摘帽、贵金属等板块涨幅居前，减速器、一体化压铸、英伟达概念、ChatGPT等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.69%，深成指跌0.91%，创业板指跌0.91%。北向资金全天净卖出40.35亿元，其中沪股通净卖出11.58亿元，深股通净卖出28.77亿元。

6月财新中国服务业PMI降至53.9，较前月回落3.2个百分点，已经连续六个月位于扩张区间，不过为六个月次低，仅高于2023年1月。这个数据有点儿影响市场情绪，早上低开低走。盘中较长时间维持窄幅整理状态，下午两点后出现一轮下跌，在3220点附近企稳，但反弹力度不大，平稳报收。

2、盘中热点：

稀土永磁板块集体大涨，中科磁业、银河磁体20CM涨停。同步有色板块也在异动，云南锗业、罗平锌电等多只个股涨停。消息面上，商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告，自2023年8月1日起正式实施。

商务部原官员表态：中国出口管制芯片重要原材料只是开始，反制的工具还有很多。反制措施带来了稀土及某些小金属资源的价值重估机会。

房地产板块今天活跃，金科股份三天两板，电子城直线涨停。与此形成对比的是，传统的大型房地产公司股价走势平平。现在支持地产行业的措施不断推出，行业有升温迹象，但这个拐点信号还有待后续业绩的证实，个股可能出现分化。

3、后市展望：

本周一顺周期品种异动，今天更是明显出现了资金向以小金属为代表的资源股集中攻击的现象。这有反制因素带来的题材因素，但更重要的是，可能二季度以来的调整行情到达拐点了。顺周期品种的走强是个强力信号。

我们周一复盘中提及，下半年行情有双击机会的可能性。如果判断正确，先看顺周期品种的热度可持续性。现在这个时点，不但有美联储加息、CPI等出现拐点带来的资产重估机会，更有复苏对上游资源需求增长带来的机会。

六月份库存下行，叠加需求提升，上游资源会率先走出底部，然后热度扩散。与这种中级趋势相比，今天的下跌基本上可以忽略不计。快速上涨后到达短线阻力位，小幅回落且缩量，技术形态上就是上涨过程中的正常调整。

市场不缺钱，方向明确后就会一拥而上。人民币汇率止跌企稳，耶伦访华，重要会议将要召开……行情会在迟疑中展开。中长线来看，现在可能是个值得布局的底部区域。拉出长阳，增量资金就来了。

继续关注顺周期品种。