1、大盘综述：

大盘早盘一度冲高，午后持续震荡回落，三大指数均跌1%左右。盘面上，大消费板块全线走强，电商概念股领涨，赛维时代20CM涨停，跨境通、联络互动涨停；零售股继续活跃，中央商场5连板，国光连锁、人人乐涨停；服装股盘中活跃，如意集团、美邦服饰涨停；房地产板块一度冲高，荣盛发展、大龙地产涨停。下跌方面，存储芯片、CPO等近期热门的高位题材股出现补跌，华工科技、久远银海跌停。总体上个股跌多涨少，两市近4000个股下跌。沪深两市今日成交额7856亿，较上个交易日放量832亿。板块方面，电商、零售、服装家纺、房地产等板块涨幅居前，CPO、PCB、存储芯片、毫米波雷达等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.92%，深成指跌1.06%，创业板指跌0.99%。北向资金全天净买入3.47亿元，其中沪股通净卖出10.84亿元，深股通净买入14.31亿元。

大盘今天走出了破位下行行情。从昨天盘后到今天，有重镑级利好消息落地：核心领导部门部署28项重点任务 推动民营经济发展壮大；随后是央行、国家外汇局上调跨境融资宏观审慎调节参数。市场早盘给出积极反应，高开高走，但持续时间很短，切换到震荡下行状态，下午跌幅扩大，两点之后加速下行，尾市低位报收。

2、盘中热点：

旅游、酒店餐饭继续发力，西安饮食涨停。今年以来消费整体复苏、补偿性需求爆发，疫情中受损的旅游和酒店餐饮类最先恢复，整个旅游行业上半只是修复，还没反映出后面的增长。到了七月份暑期开始，旅游行业显示出相当火爆的局面，这个情况大概率会在反映到三季报里面。目前行业继续升温，还没有疲态。

化肥行业近期活跃度不断提升。俄罗斯正式宣布《黑海粮食外运协议》中止，加上今年气候异常的影响，粮食价格大幅上涨。随着粮价的走高，农户种植意愿再度增强，对于化肥、农药产品的需求得到提振，化肥和农药产品价格有望迎来反弹。

房地产板块继续走强，荣盛发展两连板。进入7月政策窗口期，叠加经济增长任务需求，地产需求端政策有望加码，相关产业可能有业绩修复机会。另外民营经济政策也对地产行业产生积极影响。

3、后市展望：

今天特别需要重视的是上调跨境融资宏观审慎调节参数的消息，但市场似乎对此反应不大。上一次上调这个参数是2022年10月25日，随后人民币汇率出现了大反攻，从7.2涨到了6.8左右。同期A股的走势，从2900点反弹到了3200点。

尤其值得注意的是，上一轮上调后股指在10月28日出现了破位下行，长阴报收，29号见底开始强劲反弹。也就是说，上调参数后A股有一个时间差，晚一点才会反应出来。今天A股突然向下破位，跟上一轮表现非常相似，跌破了七月以来的震荡箱体，分时图上显示下跌放量，应该是有恐慌盘割肉了。底部筹码易手是好事，不排除诱空的可能性。

基本面在转好，但市场情绪显然不高，缺乏信心，放大了股指的波动，出现脉冲走势。七月大盘从高到低也就几十个点，没有系统性风险，继续熬底。